Un marché à record,
suspendu à une signature.

Vendredi, régime suspendu. Tout dépend d'un accord Iran non signé et de l'IPC allemand à 14h. La conviction est volontairement faible : ce n'est pas un jour pour forcer un trade.

• Concept central = régime suspendu à une signature. Le marché est à record parce que la peur a disparu, mais tout repose sur un accord États-Unis-Iran sur le détroit d'Hormuz qui n'est toujours pas signé. C'est le catalyseur n°1 du jour : il peut bouger les paires de 50 à 100 pips en quelques minutes.
• Conviction faible 50 % = pile ou face. On penche légèrement, mais sans forte conviction directionnelle. Le livre-dollar est même range neutre à 53 %. Tout sera surtout déclenché par les événements de l'après-midi.
• Deux focus aujourd'hui, full Forex. EUR/USD (revenu sur son origine vendeuse) et GBP/USD (marché bien structuré) sont les deux seuls actifs qui intéressent Eliot. Gold, SP500 et Nasdaq sont écartés faute de structure exploitable.
• Pivot = IPC allemand à 14h. C'est le driver direct de l'EUR/USD. Le prévisionnel est déjà très baissier (0,1 % en mensuel contre 0,6 %), ce qui favorise le scénario baissier. Chicago PMI à 15h45 (dollar en général), Fed Williams à 16h40.
• Discipline non négociable. On ne spécule pas l'annonce, on réagit. On attend la première réaction passée, puis la clôture H1 de 15h sur le push 14h-15h, et seulement après on pose nos analyses. Confirmation technique en petite unité de temps obligatoire avant toute entrée.

Marché à record, suspendu à une signature. Hier : réescalade le matin, désescalade l'après-midi. Aujourd'hui : régime suspendu, en attente que Trump signe.

Vendredi 29 mai, contexte un peu particulier. Hier on a eu une réescalade Iran-US le matin (frappes US), puis une désescalade l'après-midi. Aujourd'hui, on est sur un régime suspendu : Trump n'a pas encore signé l'extension du cessez-le-feu. On commence par le fondamental, puis on passe au technique.

• Wall Street au plus haut historique. La bourse s'est encore envolée hier, portée par le PCE dovish et la désescalade Iran. « Cette bourse est incroyable » : depuis le dump du 30 mars, on est à +33 %. « C'est aberrant de voir ce genre de résultats. » Bourse très, très bullish — on va faire attention à ça aussi.
• L'Asie s'est envolée, Nikkei en tête. Les futures US sont stables et positifs. Mais la largeur du marché se rétrécit, et tout dépend d'un titre de presse.
• Le pétrole a chuté, la peur a disparu. Avec la désescalade et l'ouverture progressive du détroit d'Hormuz, le Brent a rechuté. Le US Oil aussi a eu hier une forte réaction baissière.
• Mais tout repose sur un accord non signé. « Ce bel édifice tient sur un fil. » Le cessez-le-feu en place depuis le 8 avril fait chuter le pétrole de −5 à −10 % depuis le 18 mai, ce qui calme la peur de l'inflation, fait baisser les taux, affaiblit un peu le dollar et propulse les actions vers des records.
• Inflation allemande à 14h, Chicago PMI à 15h45. Ces annonces tombent dans notre fenêtre d'entrée. La session est pilotée par les événements, comme hier avec le PCE.
• Attention aux actions déjà à record. On est très haut : même sur de bonnes nouvelles, on peut avoir un sell the news. C'est quelque chose à surveiller.

Notre driver géopolitique numéro un depuis le début d'année. Un protocole d'accord mou a été trouvé, mais il n'est pas signé. Binaire : signé = risk on, cassé = risk off.

Une seule question gouverne tout le marché : l'accord États-Unis-Iran sur le détroit d'Hormuz. Il peut bouger les paires de 50 à 100 pips en quelques minutes. Un protocole d'accord assez mou a été trouvé entre négociateurs : rouvrir progressivement le détroit (par où transite une grande partie du pétrole mondial), retirer les mines, lever le blocus par étapes, démarrer des discussions nucléaires. Mais il n'est pas encore signé : Trump examine l'extension, son vice-président dit qu'il n'est pas prêt à l'avaliser, et le guide suprême iranien n'a pas confirmé non plus. Donc ça reste spéculatif pour l'instant.

Risk on, mais fragile. Croissance assez nulle + inflation collante = stagflation light. Une Fed coincée, un dollar ferme, un vent de face structurel pour l'or.

• Risk on, mais fragile. Les investisseurs sont confiants et achètent des actifs risqués. Mais une mauvaise nouvelle sur l'Iran peut faire retourner le marché en risk off en quelques minutes. À l'inverse, en risk off, ils fuient vers le refuge : dollar, parfois l'or, obligations.
• Croissance assez nulle + inflation collante. Croissance US sous tendance, inflation au-dessus de la cible : c'est de la stagflation light. Un mélange désagréable : l'inflation ne peut pas redescendre.
• Une Fed coincée, en pause. Elle ne peut pas baisser ses taux (inflation trop haute) ni vraiment les remonter (économie). Résultat : un dollar qui reste ferme, des taux élevés, un vent de face structurel pour l'or.
• Récession à 22 % sur Polymarket. Très bas, sur un gros volume de marché. On sait que la Fed ne peut pas baisser ses taux à court terme — on l'avait déjà vu la semaine dernière.

La conviction, c'est notre probabilité estimée que le sens annoncé se réalise aujourd'hui. À 50 %, on est sur un pile ou face. Voilà comment la lire.

Cinq actifs, cinq lectures. Aujourd'hui : full Forex. EUR/USD et GBP/USD en focus, le reste écarté faute de structure.

Les marchés tournent par session. Londres pose les niveaux et la tonalité que New York va confirmer ou casser. Notre fenêtre : le pic de volume 14h-16h.

Fenêtre 14h-16h Paris. Deux données tombent pile au moment où on veut rentrer : c'est à double tranchant. Heure par heure.

• 14h · IPC allemand (mensuel + annuel). Le mensuel a beaucoup plus d'impact que l'annuel. Mensuel : précédent 0,6 %, prévisionnel 0,1 % (déjà très baissier). Annuel core : attendu 2,9 % — mou sous 2,8 %, chaud à 3,0 % ou plus. « Ça tombe dans notre fenêtre d'entrée. »
• 15h · clôture H1. On attend la clôture en 1h pour voir comment se ferme le push de 14h à 15h, et seulement après on pose des analyses. Comme hier avec le PCE.
• 15h45 · Chicago PMI. Précédent 49,2, prévisionnel 50,6. Impacte le dollar en général (donc tout le reste par corrélation), pas directement notre focus.
• 16h40 · Fed, Williams s'exprime. Fort impact, poids de la Fed de premier plan. Attention aux positions encore ouvertes avant 20h.
• En permanence · l'actualité Iran. Le catalyseur n°1 peut sortir à tout moment et renverser le climat.

DXY = pivot, puis 5 actifs. Cliquer pour déplier le détail technique. Aujourd'hui : EUR/USD et GBP/USD en focus, le reste écarté.

Le seul actif où structure technique propre + meilleure liquidité du marché se rencontrent. On attend le retour sur l'origine vendeuse pour la vente.

Hier, grosses réactions haussières (PCE dovish + escalade Iran). Aujourd'hui, on revient sur nos origines vendeuses, et c'est exactement ce qui intéresse Eliot. La plus forte est celle de la session de New York (forte création baissière). L'objectif : attendre la réaction vendeuse sur cette zone, un rejet de la création du plus haut. On peut venir chercher de la liquidité, manipuler, pour laisser les gros volumes vendeurs se placer, puis avoir la baisse.

Aujourd'hui, c'est vraiment full Forex : EUR/USD et GBP/USD. Le câble est bien structuré, ce qui change d'hier.

• Un marché bien structuré. « Franchement, c'est plutôt sympa, je trouve ça clean. » Bonne continuation baissière : on était dans un canal haussier, on a switché de canal, on a fait notre première grosse correction, et on vient de retester l'IMA. On était au-dessus, on est bien passé en dessous, on vient retester — on peut avoir une belle proximité baissière.
• Réaction vendeuse déjà visible. En session de Londres à 9h, on a eu une bonne réaction vendeuse sur nos origines (un mélange de première et de seconde classe). Pas mal d'origines acheteuses traînent à ces niveaux-là, donc on reste prudent.
• Le plan. Si je veux prendre une vente, j'attends une réaction haussière, une correction qui refuserait la création du niveau plus haut, pour vendre là.
• Driver. GBP/USD va surtout suivre le DXY par corrélation. C'est le DXY qui, en bougeant, va casser les points techniques et déclencher le mouvement. Le câble est aujourd'hui range neutre à 53 %, sans catalyseur propre fort — « le livre attend des intervenants. »

Le prévisionnel est déjà très baissier (0,1 % mensuel contre 0,6 %). On favorise le scénario baissier — sans l'anticiper, on réagit.

L'aimant d'option à 1,1650, les zones de liquidité, et la manipulation pré-momentum à l'open. Ce qui peut brider ou fausser les mouvements en début de fenêtre.

Les paris en argent réel sont souvent un meilleur sondage que les sondages. Voici ce que le marché price sur la macro.

Ce n'est pas un jour pour forcer un trade. Le meilleur edge, c'est parfois de laisser le marché respirer après les annonces avant de s'engager.

• On ne spécule pas l'annonce, on réagit. On ne va pas anticiper l'IPC : on réagit par rapport à ce que l'annonce nous propose, comme hier après le PCE.
• On attend la clôture H1 de 15h. On laisse passer la première réaction (14h), on regarde la clôture en 1h sur le push 14h-15h, et seulement après on pose nos analyses.
• Confirmation technique petite UT obligatoire. Pas de confirmation (rejet, avalement baissier en 5 min / 15 min) = pas de position. « Ne vous précipitez pas à vouloir prendre une position comme ça. »
• Attention aux positions avant 20h. Fed Williams à 16h40 (fort impact), puis clôture des positions à 20h.
• Le meilleur edge du jour : savoir ne pas trader. « Ce n'est pas un jour pour forcer un trade ; parfois, c'est de laisser le marché respirer après 14h30 avant de s'engager. »

Ce qui est dit en réunion (transcript Eliot), ce qui est référencé (Ichor / eCore, Polymarket, calendrier économique), et où creuser.

• Chiffres marchés au 29/05 (verbatim transcript Eliot) : DXY 99,17, support 99 ; bourse +33 % depuis le dump du 30 mars ; cessez-le-feu en place depuis le 8 avril, pétrole −5 à −10 % depuis le 18 mai ; un accord Iran peut bouger les paires de 50 à 100 pips en quelques minutes.
• IPC allemand : mensuel précédent 0,6 %, prévisionnel 0,1 % ; annuel core attendu ~2,9 % (mou sous 2,8 %, chaud à 3,0 % ou plus). Les deux tombent simultanément à 14h, le mensuel ayant plus d'impact. Lu par Eliot sur le calendrier économique (Investing).
• Chicago PMI : précédent 49,2, prévisionnel 50,6, à 15h45. Fed Williams à 16h40.
• Niveaux EUR/USD : origine vendeuse / zone ~1,1675-1,1676 ; cassure baissière sous 1,1632 ; cibles 1,16 puis 1,1574 ; cassure haussière au-dessus de 1,1662, puis 1,1675-1,1680, puis 1,1710 ; aimant d'option 1,1650 (expiration 15h Paris) ; stops au-dessus de 1,1662. Lecture eCore de l'invalidation ~1,1664.
• Niveaux GBP/USD : niveaux techniques ~1,3412-1,3413 ; conviction range neutre 53 %.
• Conviction Ichor : 50 % (pile ou face) ; échelle 50 / 55-60 / 70+ ; fausse volatilité à l'open > 70 %.
• Polymarket : récession US d'ici 2026 = 22 %. Verbatim transcript Eliot.
• Iran : protocole d'accord mou (réouverture progressive Hormuz, retrait des mines, levée du blocus par étapes, discussions nucléaires), non signé ; Trump examine l'extension, son vice-président pas prêt à avaliser, guide suprême iranien non confirmé. Dépêche Bloomberg il y a 4 heures : « US et Iran font un deal étendu, mais on attend l'approbation de Trump. »

Chaque terme employé pendant la réunion, expliqué simplement.