Comment lire cette analyse
Un jour sans catalyseur se lit autrement : pas « quelle donnée va sortir ? », mais « quel décor est en place, et qu'est-ce qui le ferait basculer ? ».
- On lit le décor d'abord. Aujourd'hui, aucun gros chiffre dans la fenêtre. C'est donc le contexte de fond qui dicte tout : un dollar fort qui marque une pause, une Fed qui durcit, une désescalade géopolitique qui ramène l'appétit pour le risque.
- Un seul curseur arme tout : le dollar. Quand le dollar monte, l'euro, la livre et l'or refluent (corrélation négative) ; quand il reflue, ils respirent. Les indices, eux, suivent l'appétit pour le risque. Tout découle du dollar — sauf l'or aujourd'hui, qui a son moteur propre.
- eCore pose le fond, j'ajoute ma lecture technique. eCore prolonge ce qui s'est déjà passé (la baisse du dollar). Moi, j'anticipe un retournement — mais seulement avec des confirmations. Ce n'est pas un désaccord de fond : on reste tous deux sur un dollar fort.
- On n'anticipe pas la chandelle : on attend la clôture de 15h. Les mouvements de l'après-midi sont rapides et trompeurs, surtout autour de l'ouverture US (15h30). On laisse la bougie d'une heure se clôturer pour lire la vraie réaction — pas le spike.
Le système eCore — ce qu'il fait, ce qu'il ne fait pas
eCore est le système d'analyse fondamentale et macro : il pose le contexte, lit ce qui s'est déjà produit sur le marché et en projette la continuité. Aujourd'hui, il voit le reflux du dollar se prolonger. C'est un repère de fond, pas un ordre : le déclenchement et le dosage du risque restent au trader, et ma lecture technique peut, comme aujourd'hui, anticiper un retournement contre sa continuité.
Le décor · le dollar, chef d'orchestre
Avant tout, on regarde où on en est : un dollar fort par nature, qui marque une pause et reflue légèrement — une respiration, pas un changement de cap.
DXY au plus haut en 13 mois, qui souffle
Le dollar est fort par nature : le DXY a culminé un plus haut de 13 mois, au-delà de 101,8 le 24 juin. Ce matin, il reflue à ~101,29 après un PCE conforme : une consolidation, une respiration — pas un changement de cap.
Une force de fond, pas un retournement
Sur le fond, le dollar se renforce toujours : la tendance reste exponentiellement forte. Le reflux actuel est du court terme : il n'y a aucun driver baissier installé sur le dollar. On reste dans un régime de dollar fort qui se repose.
L'or tourne à vide, déconnecté
L'or fait bande à part : il baisse alors même que le dollar recule. Sa corrélation au dollar est rompue aujourd'hui : il suit ses propres moteurs (rendements réels, fin de trimestre, prime géopolitique qui se dégonfle). C'est l'exception qui structure la lecture du jour.
Le moteur de fond · Fed, BCE, taux, pétrole
Sans catalyseur du jour, ce sont les drivers de fond qui pilotent. Deux banques centrales qui durcissent, des taux qui restent hauts, un pétrole qui respire : tout converge vers un dollar soutenu.
FOMC du 17 juin · le cap a basculé
Le 17 juin, sous son nouveau président Kevin Warsh, la Fed a maintenu ses taux à 3,5-3,75 % mais relevé ses projections pour fin 2026. La médiane pointe désormais vers une hausse : le marché price ~3 hausses en 2026 et ~80 % de probabilité d'aucune baisse cette année. C'est un driver de fond, pas un coup d'un mois.
Hausse le 11 juin, inflation collante
La BCE a monté ses taux de 25 points le 11 juin — sa première hausse depuis 2023, sur le choc d'inflation énergétique. Ce matin, l'inflation espagnole est ressortie plus chaude que prévu à 3,2 %. Résultat : le différentiel Fed/BCE se réduit, le pari de divergence s'éteint, et l'euro retrouve un soutien propre.
Des baisses de moins en moins fortes
Après la forte hausse post-FOMC, les taux ont déjà eu leurs fortes baisses : désormais des baisses de moins en moins fortes — techniquement, place à une possible nouvelle poussée. Même chose pour le pétrole : déjà bien baissier, des plus bas qui se rétrécissent → une respiration haussière repricerait le dollar à la hausse.
Le fil conducteur — comment on en est arrivés là
Le dollar a culminé son plus haut de 13 mois (au-delà de 101,8 le 24 juin), porté par deux moteurs : la fuite vers la sécurité pendant la chute de la tech, et l'explosion des paris sur une hausse des taux de la Fed (inflation collante, un PCE de mai à 4,1 %). Cette annonce du 17 juin a fait bondir les taux US (le 2 ans, le plus volatil) — et donc le dollar. À l'inverse, quand les taux baissent, le dollar perd de la valeur. Aujourd'hui, le reflux à 101,29 n'est qu'une consolidation après un PCE conforme, pas un changement de câble.
La désescalade & le risk-on
Le rebond des actions de ce matin ne vient pas des fondamentaux : il vient d'une désescalade géopolitique. Comprendre pourquoi, c'est comprendre pourquoi les indices respirent.
US-Iran avant Doha · le risque revient
La hausse des futures de ce matin vient d'une désescalade US-Iran, avant la rencontre de Doha (capitale du Qatar). Une réunion entre Iraniens et Américains est annoncée mardi pour discuter du détroit d'Hormuz. Plus de guerre imminente → on repasse en régime risk-on : la prime de risque revient.
Un rebond de survente, pas un leadership
Le rebond des actions est un soulagement technique après une semaine de purge de la tech : le Nasdaq a perdu ~4,6 % sur la semaine, Nvidia et Alphabet ~8 %, dans la foulée du crash des puces de lundi. C'est une respiration de survente — pas une reprise du leadership de l'intelligence artificielle.
165 Md de rééquilibrage de fin de trimestre
Un point de vigilance : ~165 milliards de dollars de ventes d'actions liées au rééquilibrage de fin de trimestre menacent l'après-midi. C'est un flux mécanique, pas une opinion de marché — mais il peut peser au mauvais moment. À garder en tête sur les indices.
eCore vs ma lecture · le retournement que j'anticipe
C'est le cœur de la journée. eCore et moi ne sommes pas en désaccord de fond — on reste tous deux sur un dollar fort. La différence est dans le timing et la méthode.
Pourquoi ce n'est pas un désaccord de fond
eCore lit ce qui s'est déjà passé : un dollar mou à court terme, donc une continuité baissière du DXY (et, par corrélation, une livre attendue plutôt en hausse). Moi, je vise un retournement, parce que rien n'installe une vraie baisse du dollar — aucun fort catalyseur baissier aujourd'hui. La seule chose qui stopperait mon scénario : des taux qui pousseraient fortement à la baisse — ce que je ne crois pas, vu qu'on a déjà eu les fortes baisses et que les suivantes s'amenuisent. On reste donc tous les deux sur un biais de dollar fort : je ne suis pas en désaccord avec eCore, je joue juste l'anticipation technique plutôt que la continuité.
Les scénarios eCore du jour (à ~50 %)
eCore voit une consolidation du dollar et un rebond de risque tenu : un dollar qui prolonge son léger reflux, l'euro et les indices qui grappillent, l'or qui reste lourd, et un range avant le discours de Lagarde ce soir. Sa fenêtre : 14h-16h, avec un long tactique sur l'euro et le Nasdaq sur repli, et une vente d'or sur rebond. Rappel d'eCore : attention à la mèche de manipulation avant 15h31, toujours avant l'ouverture US.
Le tableau de bord des biais
Cinq actifs, un pivot. Aujourd'hui, deux scénarios principaux se détachent : GBP/USD à la baisse et Nasdaq à la hausse. Tous restent conditionnels à la confirmation (rejet H1, clôture de 15h).
Le chef d'orchestre — il commande tout. Haussier de fond (> 101), il reflue à ~101,29 : un répit. eCore prolonge la baisse ; moi, j'attends un rejet du plus bas en H1 (vers 14h-15h), dans la Golden Zone, pour une continuation haussière. Sorti de son canal baissier, compréhension de marché de retournement.
Mon scénario qui m'intéresse le plus. Revenu dans la Golden Zone, sur une origine vendeuse de la session de New York précédente. Premier rejet déjà marqué. J'attends qu'on revienne, un 2e rejet avec une belle clôture H1 (belle mèche), puis une continuité baissière. Plus structuré et lisible que l'euro.
Mon second scénario principal — à la hausse. Il a cassé sa structure baissière (qui s'est ralentie, poussées de moins en moins fortes, rejet du nouveau plus bas). J'attends une légère manipulation baissière vers une origine acheteuse importante, puis une continuation haussière. Plus amplifié que le SP500 : c'est ce qui m'intéresse.
Continuation haussière, derrière le Nasdaq. Même logique : j'attends une légère manipulation baissière vers les origines acheteuses, puis une continuation haussière. Plus structuré que le Nasdaq, mais moins amplifié — donc je le préfère en second. Risk-on grâce à la désescalade Iran-US.
Le miroir du dollar, mais trop volatil. Il peut avoir une réaction baissière, mais dans le vide : pas de zone vraiment importante. Déclencheur haussier : tenir au-dessus de 1,13. Déclencheurs baissiers : cassure + dollar qui reprend sa tendance. Je préfère nettement la livre, plus propre.
Pas pour moi aujourd'hui. Sa corrélation au dollar est rompue : il fait son chemin solo, piloté par les rendements réels. eCore attend une vente ; techniquement, je verrais plutôt un achat (sorti de son canal baissier). Trop de désaccords + non corrélé au DXY → je ne le trade pas.
L'analyse technique, actif par actif
DXY = chef d'orchestre, puis les cinq actifs, dans l'ordre de mes priorités. Cliquer pour déplier. Le fil du jour : j'anticipe un retournement du dollar, mais tout attend la confirmation (rejet H1, clôture de 15h).
DXYChef d'orchestre, haussier de fond (> 101). Il reflue à ~101,29 : répit, pas changement de cap. eCore prolonge la baisse ; moi, j'anticipe un rejet du plus bas en H1 (Golden Zone) pour une continuation haussière.Pivot▸
L'état (mon graphique)
Le dollar avait amorcé une petite correction : une première réaction acheteuse vendredi, puis un retour sur cette origine acheteuse. On est dans la Golden Zone du Fibo, sorti du canal baissier. Compréhension de marché de retournement : des corrections de plus en plus grandes (~45 %, puis ~50-60 %).
Le scénario que j'attends
Idéalement, une poussée baissière de manipulation à la session de New York, puis, vers la clôture de 14h-15h, une belle réjection en H1 sur cette zone → retour dans la zone → continuation haussière. Rien n'installe une vraie baisse : pas de catalyseur baissier. Si ça se confirme, ça entraîne la livre et l'euro à la baisse.
GBPUSDMon scénario principal. Revenu dans la Golden Zone sur une origine vendeuse de la session de New York précédente. Premier rejet déjà marqué. J'attends un 2e rejet H1 (belle mèche) puis une continuité baissière. Plus propre que l'euro.Principal ↓▸
L'état (mon graphique)
Après un mouvement baissier puis une correction, on revient dans la Golden Zone, sur une origine vendeuse de la session de New York précédente. Compréhension de marché de retournement : corrections de plus en plus grandes, poussées acheteuses de moins en moins fortes, et un départ en incertitude alors que normalement il est direct et en momentum.
Le setup
On a déjà eu un premier rejet en arrivant au plus haut (alors que normalement, on casse à la hausse). J'attends qu'on revienne et qu'on rejette une 2e fois, avec une belle clôture H1 qui marque une belle mèche, puis une continuité baissière. C'est le scénario qui m'intéresse le plus aujourd'hui.
NASDAQMon second scénario principal, à la hausse. A cassé sa structure baissière (poussées de moins en moins fortes, rejet du nouveau plus bas). J'attends une légère manipulation baissière vers une origine acheteuse, puis une continuation haussière. Plus amplifié que le SP500.Principal ↑▸
L'état (mon graphique)
Le Nasdaq a bien cassé sa structure baissière, qui s'était ralentie : des poussées baissières de moins en moins fortes, en rejet de la création du nouveau plus bas. On est désormais dans une continuation haussière. C'est l'actif qui m'intéresse le plus côté hausse, car ses mouvements sont beaucoup plus amplifiés.
Le setup & la vigilance
L'idéal : une correction / manipulation baissière qui revient chercher une origine acheteuse importante (à l'origine d'un fort mouvement haussier), puis une continuation haussière jusqu'à une origine vendeuse au-dessus. Attention : les indices sont très volatils dès l'open US (15h30) — manipulation possible entre 15h et 15h30, voire à l'open.
SP500Continuation haussière, derrière le Nasdaq. Même logique : légère manipulation baissière vers les origines acheteuses, puis continuation haussière. Plus structuré que le Nasdaq mais moins amplifié — je le préfère en second.Haussier▸
L'état (mon graphique)
On est aussi sur de la continuation haussière, en régime risk-on (désescalade Iran-US). Le SP500 est plus structuré que le Nasdaq — plus net à lire — mais ses mouvements sont moins amplifiés. C'est pour ça que je le place en second, derrière le Nasdaq.
Le setup
J'attends une légère manipulation baissière jusqu'aux origines acheteuses, puis une continuation haussière. Même prudence que pour le Nasdaq : la volatilité explose à partir de l'open US (15h30) ; on peut avoir de la manipulation de pré-session entre 15h et 15h30.
EURUSDLe miroir du dollar, mais trop volatil : pas de zone importante. Réaction baissière possible mais « dans le vide ». Déclencheur haussier : tenir au-dessus de 1,13 ; baissier : cassure + dollar qui reprend. Je préfère la livre.Peu d'intérêt▸
L'état (mon graphique)
EUR/USD est trop volatil et n'offre pas de zones intéressantes et importantes. Il peut faire une réaction baissière, mais elle serait un peu « dans le vide ». C'est le miroir du dollar (corrélation directe et inverse), donc il dépend entièrement du DXY.
Les déclencheurs
Déclencheur haussier : tenir au-dessus de 1,13. Déclencheurs baissiers : une cassure à la baisse et un dollar qui reprend sa tendance. C'est ce que j'attends : un dollar qui repart, avec un rejet et la création d'un nouveau plus bas qui respecte la zone. Mais je préfère nettement la livre, plus propre.
XAUUSDDécouplé du dollar (corrélation rompue), il suit les taux/rendements réels. eCore attend une vente ; techniquement je verrais un achat (sorti de son canal). Trop de désaccords + non corrélé au DXY → je ne le trade pas.Hors priorité▸
L'état (mon graphique)
L'or a touché un record ~5995 $ fin janvier, puis corrigé de 25 à 29 %. Aujourd'hui il baisse alors que le dollar recule : sa corrélation au dollar est rompue. Il suit les rendements réels élevés, le découplage de fin de trimestre et le dégonflement de la prime géopolitique. J'aime l'or quand il est indexé au dollar — ce n'est pas le cas aujourd'hui.
Pourquoi je ne le trade pas
eCore attend une vente (rendements réels en hausse, moins de demande de refuge, banque centrale acheteuse mais ETF en sortie) ; déclencheur haussier : un choc géo (une trêve qui casse → spike refuge). Moi, techniquement, je verrais plutôt un achat (sorti de son canal baissier). Trop de désaccords, et surtout non corrélé au DXY → il n'en fait qu'à sa tête, je ne suis pas intéressé.
La compréhension de marché de retournement
Le même schéma se lit sur le DXY et la livre : des indices qui annoncent un retournement, puis un rejet en H1 qui confirme avant la continuité. Sur les indices, c'est l'image inversée.
La condition non négociable — on attend la confirmation
Ce schéma ne vaut que confirmé. On n'entre pas sur l'anticipation seule : on attend le rejet et la clôture de la bougie H1. Sur les indices, la prudence est double car la volatilité explose à l'ouverture US (15h30) : une manipulation de pré-session (15h-15h30) peut piéger avant le vrai mouvement. On s'adapte au marché au fil de la session — on n'anticipe pas le résultat.
Lire une bougie d'incertitude
Une question posée en réunion : une bougie avec une mèche, est-ce un rejet ? Peut-on en tirer une direction ? La réponse, en image — tout dépend d'où est la mèche.
Le plan & la discipline
Une journée à setups, mais à confirmer : pas de catalyseur, donc on lit le décor, on attend les rejets, et on s'adapte au fil de la session.
- Mes deux scénarios principaux : GBP/USD à la baisse, Nasdaq à la hausse. La livre, parce que c'est la plus propre (origine vendeuse, 2e rejet attendu) ; le Nasdaq, parce que ses mouvements sont les plus amplifiés (continuation haussière après manipulation). Le DXY est le pivot qui commande les deux.
- J'anticipe un retournement du dollar — mais j'attends la confirmation. Idéalement, une manipulation baissière à la session de New York, puis un rejet en H1 vers la clôture de 14h-15h. Pas de confirmation, pas d'entrée.
- On attend la clôture de 15h, et l'ouverture US à 15h30. Les indices deviennent très volatils à l'open : manipulation possible entre 15h et 15h30, voire à l'open. On lit la réaction, pas l'impulsion — on ne se précipite pas.
- Le seul rendez-vous agenda : Lagarde à 20h (discours d'ouverture, l'événement du jour pour l'euro) — mais après notre fenêtre de prise de position. Ça ne change pas notre plan de l'après-midi.
L'état d'esprit — accepter l'incertitude
Rappel de fond, posé en début de réunion : deux setups identiques peuvent donner deux résultats opposés sans que rien soit cassé dans la méthode. Même un système appliqué à la perfection ne garantit pas le résultat : une stratégie qui fonctionne n'a pas 100 % de réussite. C'est l'acceptation de l'incertitude du marché. La bonne posture : s'adapter au marché au fil de la session, pas rester figé dans l'attente que « ça aille dans mon sens ».
Le rendez-vous du soir
On se retrouve à 20h pour le débrief de la journée : on lira ensemble si le retournement du dollar s'est confirmé, si la livre a bien rejeté pour repartir à la baisse, et si le Nasdaq a tenu sa continuation haussière. D'ici là : l'œil sur le dollar, sur la clôture de 15h et sur l'ouverture US de 15h30.
Côté famille · l'app & les fuseaux
En marge de l'analyse : l'application qui structure votre travail continue d'évoluer, et vos idées la font grandir.
Très évolutive, et déjà sur téléphone
L'application est très évolutive, surtout dans les prochaines semaines. Elle est déjà accessible sur téléphone (via Internet) ; l'objectif, c'est de l'avoir ouvrable directement sur mobile, avec les notifications. Elle reste assez guidée — on s'y adapte au fil du temps.
Les fuseaux horaires (idée de Daniel)
Une idée déjà notée : la gestion des fuseaux horaires. Les membres sont partout — France, Belgique, Canada, Tahiti, La Réunion, Guadeloupe — donc l'app doit s'adapter à chacun. Vos retours et vos idées guident la suite : tout est possible.
Les analyses eCore, postées à midi
Les analyses eCore sont déjà postées, entre midi et 12h30 : elles prennent en compte ce qui s'est passé sur la session du matin. C'est pour ça qu'elles tombent vers midi, pas avant.
Sources & transparence
D'où vient cette page, et ce qu'elle vaut.
- Le fond vient à 100 % de la réunion d'analyse du matin du lundi 29 juin. Cette page reprend ce qui a été présenté : le décor (dollar chef d'orchestre, FOMC du 17 juin, BCE du 11 juin, DXY ~101,29), la désescalade US-Iran et le risk-on, la tension eCore (continuité) vs ma lecture (retournement), le tableau des biais, le détail des cinq actifs, la compréhension de marché de retournement et la lecture d'une bougie d'incertitude — sans ajout extérieur.
- eCore est le système d'analyse fondamentale et macro (le biais de fond). Aujourd'hui, il voit la continuité du reflux du dollar (consolidation, rebond de risque tenu, range avant Lagarde). Ses scénarios et son chiffre de ~50 % sont des repères, pas des ordres : le déclenchement et le risque restent au trader, et ma lecture technique anticipe ici un retournement contre sa continuité.
- Les chiffres cités (DXY au-delà de 101,8 le 24 juin puis reflux à ~101,29 ; Fed : taux 3,5-3,75 %, projections relevées le 17 juin, ~3 hausses pricées en 2026, ~80 % d'aucune baisse ; PCE de mai 4,1 % ; BCE +25 pb le 11 juin, inflation espagnole 3,2 % ; Nasdaq sur la semaine (cité ~-4,6 %, puis paraphrasé ~-4 %), Nvidia et Alphabet ~-8 % ; ~165 Md de rééquilibrage de fin de trimestre ; or record ~5995 fin janvier, corrigé 25-29 % ; EUR/USD seuil 1,13) sont ceux évoqués en réunion, relevés sur les écrans d'Eliott (eCore, TradingView, fil d'actualité). Ce sont des repères de contexte, pas des données à trader en l'état ; certains, dits à l'oral, peuvent comporter des approximations.
- Quelques précisions de fidélité. (1) Le nom du président de la Fed est rendu « Warsh » (prononcé « Walsh » à l'oral). (2) Le moteur fondamental est nommé « eCore » (Eliott le prononce « Icor »). (3) La « mèche avant 15h31 » d'eCore désigne la manipulation avant l'ouverture US de 15h30. (4) Pour l'or, un repère chiffré d'ETF dit à l'oral était brouillé et n'est pas repris : seuls les éléments clairs (record ~5995, correction 25-29 %, ETF en sortie, biais eCore vendeur) sont conservés. Tout le reste est repris tel quel.
- Les notions « origine acheteuse/vendeuse », « Golden Zone », « compréhension de marché de retournement » sont le vocabulaire d'analyse technique d'Eliott, expliqué dans le glossaire. Les schémas sont des illustrations pédagogiques du raisonnement : ils ne reproduisent pas un graphique réel au tick près. De même, les jauges de biais du tableau de bord positionnent un curseur selon le sens directionnel énoncé par Eliott (haussier, baissier, neutre) : elles n'affichent aucun pourcentage et ne reflètent pas une intensité chiffrée présente dans la réunion.
- La décision finale reste au trader. Aujourd'hui : on lit le décor, on attend le rejet en H1 et la clôture de 15h, on surveille l'open US, et on n'engage que si la structure se confirme. On s'adapte, on n'anticipe pas le résultat.
Glossaire complet
Chaque terme employé pendant la réunion, expliqué simplement.